Эйфория конца 1990-х гг. во многом способствовала повышению прибыльности корпораций в течение этого периода. Оглядываясь назад, следует отметить, что этот бум прибыли выглядит явным отклонением от тенденции снижения реального дохода на капитал, отмечающейся с начала 1960-х гг. С середины 2000 до начала 2003 г. отраслевая прибыльность в США резко упала, а потом поднялась в конце 2003 г. В других странах ситуация была еще хуже: в Японии и большинстве стран Западной Европы подавляющее большинство крупных корпораций было не о состоянии покрыть стоимость капитала в 2000-2003 гг. Вместо того чтобы стать источником необыкновенного богатства, цифровые технологии и Интернет усилили конкуренцию и сузили маржу прибыли по всему диапазону секторов бизнеса. Мало того что электронная коммерция понижала барьеры на входе, она также расширила географический охват рынков и увеличила ценовую прозрачность. Цифровые технологии в сочетании с сетевыми эффектами создали рынки типа «победитель получает все», на которых конкуренция за лидерство обострила ценовую конкуренцию,  показана прибыльность американских отраслей в период с 1990 по 2003 г.
Интенсификация конкуренции является одним, но далеко не единственным, источником усиления изменчивости окружающей бизнес-среды. Ускорение технологических изменений стало главной причиной непредсказуемости. Взлет и падение Palm, подъем Nokia и упадок Motorola в индустрии мобильных телефонов и саги о крушении богатства компаний lucent, Nortel и Alcatel — все это свидетельствует о безжалостных силах творческого разрушения. Экономическая турбулентность также подтверждается изменчивостью цен на некоторых рынках. Рассмотрим следующие примеры:
• в апреле 2002 г. в результате введения администрацией Буша дополнительного налога на импорт стали упали мировые цены на сталь. В декабре 2003 г. на быстроразвивающемся сталелитейном рынке поднялись тарифы. С марта 2003 по март 2004 г. в СШЛ цена на сталь горячего проката выросла с $240 до S410 за тонну:
• евро родился 1 января 1999 г. и стоил тогда $1,12. К весне 2002 г. его стоимость снизилась до $0,86. Однако в течение следующих двух лет стоимость евро по сравнению с долларом выросла больше чем на 50% и достигла $1,30;
• цены на карты памяти резко поднимались на протяжении последних десяти лет. Па азиатском рынке наличных товаров (spot market) «DRAM» мощностью 128 мегабайтов продавали в январе 2002 г. по цене немногим более $1. К марту цены достигли $4,38. а в мае упали до $2,09. Но всего лишь три месяца спустя подскочили до $10.