Владение активами.

Владение активами через компании, зарегистрированные в офшорных юрисдикциях, дает большую уверенность предпринимателям в их сохранности в условиях неоднозначной государственной политики в этой области, которая наблюдается на протяжении всей новейшей истории современной России. Российскому бизнесу более понятны стабильные правила игры, а развитые юридические институты, которые существуют в офшорах, создают комфортные условия для ведения бизнеса.
Исследование реальных схем владения собственностью через офшоры сильно затруднено, так как российские компании часто скрывают своих настоящих владельцев. Исключения здесь редки, иногда они являются результатом журналистских расследований, которые могут не отражать всей полноты используемых схем. Одним из таких «сюрпризов» является добровольно помещенная на сайте холдинга «Альфа-групп» информация о его структуре, которая дает представление о подобных схемах. Из рис. 8.3 видно, что холдинг «Альфа-групп», которым владеют М.Фридман, Г.Хан и А. Кузьмичев, через ряд зарегистрированных в офшорах компаний управляет разветвленной сетью активов.
Консорциум «Альфа-групп» управляется «материнской структурой» CTF Holding Ltd, зарегистрироваиной в гибралтарском офшоре. Эта компания через цепочку других офшоров контролирует 25% нефтедобывающего актива «Альфы» — ТИК — ВР, а также 43,6% «Голден Телекома», 43,5% «Кневстара», 24,5% «Вымпелкома», 21,1% «Мегафона» и 80,4% торгового дома «Перекресток». Банковский бизнес «Альфа-групп» полностью подконтролен офшорной структуре ABH Holding, зарегистрированной на БВО. Иными словами, получается, что и нефтяной, и телекоммуникационный, и банковский бизнес М. Фридмана и партнеров (Г. Хана, А. Кузмичева, П.Авена, А. Косогова, А. Кнастера, Л. Ха-сиса, А. Рсзниковича, А. Толчинского, Г. Фетисова), но сути, является иностранным. Ситуация доходит порой до абсурда: в то время как российская позиция при вступлении в ВТО предусматривает ограничения для иностранного бизнеса в банковском секторе, «Альфа-банк» давно контролируется зарубежными офшорными структурами .
Холдинг хозяев ТИК ВР (TNK International Ltd.) был зарегистрирован на БВО. ТНК — ВР International Ltd через цепочку офшоров владеет 95% ОАО «ТНК — ВР Холдинг», которому в свою очередь принадлежат 96% акций ТНК, по 98% акций «Она-ко» и «Сиданко», «Роспан» (запасы 950 млрд. куб. м газа и 180 млн. т газового конденсата) и др. ТНК — ВР Ltd также принадлежит 50% «Славнефти», доля в «Русиа Петролеум» (запасы газа — 1,9 трлн. куб. м) и украинские активы ТИК — ВР1.
В. Вексельберг является единственным бенефициаром головной структуры холдинга Renova Holding Limited (зарегистрирована на Багамах), через которую он напрямую владеет основными активами группы «Ренова». В конце 2006 г. 76% акций «Ренова» (12 млрд. долл.) было сосредоточено в России, причем 62% из них составляли 12,5% акций TNK-BP International Ltd и 7,7% UC Rusal. Все остальные активы группы (КЭС-Холдинг, РКС, химические, строительные, машиностроительные, инфраструктурные, телекоммуникационные и др.) стоимостью 4,56 млрд. долл. консолидированы в Renova Industries Ltd (также зарегистрирована на Багамах), где Вексельбергу принадлежит 86% акций, а остальные 14% акций — членам наблюдательного комитета группы А. Зарубину, В. Кремеру и Е. Ольховику.
Кипрская компания Corsica Ltd, которая владеет 100% акций ЗАО «Русская рыбная компания» и 100% акций ЗАО «Русское море», в свою очередь контролируется RS Group Ltd, зарегистрированной в классической офшорной юрисдикции на БВО2.
Orionbay Trading Corp., зарегистрированная на БВО, владеет 79% акций Европейской подшипниковой корпорации (1-ПК), занимающей 55% рынка подшипников России и 30% рынка подшипников в СНГ. В феврале 2008 г. Millhouse Capital, которую многие эксперты ассоциируют с Р. Абрамовичем, приобрела через покупку акций Orionbay Trading Corp. 50% акций ЕПК .
Офшорные структуры иногда владеют и акциями компаний, контролируемых государством. Так, у крупнейшего отечественного автозавода АвтоВАЗа в 2007 г. появился новый акционер — кипрская компания Roscoe Holdings, которая владеет 11,5% его акций. Кипрский офшор, близкий к инвестиционной компании «Тройка Диалог», действует в интересах ФГУП «Рособоронэкспорт» (РОЭ), менеджеры которого управляют тольяттинским заводом4. Конечно, нигде у так называемых государственных компаний, на которые в 2007 г. приходилось до 40% капитализации российского фондового рынка, среди мажиторитарных акционеров офшоров нет. Но их крупные финансовые потоки проходят через офшорные структуры, о чем будег сказано ниже.

Офшорное владение размещенными в России активами создает дополнительные риски при велении бизнеса. Например, при покупке блок-пакета акций «Трансмашхолдинга» (ТМХ), являющегося мировым лидером железнодорожного машиностроения по физическим объемам производства, президент РЖД В. Якунин потребовал дополнительных гарантий, что акции ТМХ, которые находятся в собствениости офшора, не будут проданы другому покупателю до окончательного решения госмонополии2. При этом речь идет о голландской компании The Breakers Investments B.V., которая в конце ноября 2007 г. стала владельцем 100% акций ТМХ. До этого 75% акций «Трансмашхолдинга» принадлежало нескольким структурам совладельцев «Кузбассразрезугля» И. Махмудову и А. Бокареву, 25% — компании «ТрансГрупп АС» .
Показательно, что и Федеральная антимонопольная служба (ФАС), разрешив в свое время щюдажу ТИХ, также поставила перед Breakers Investments B.V. ряд нестандартных условий, связанных с его монопольным положением в российском железнодорожном машиностроении4. ФАС предписала голландской компании обеспечивать исполнение всех краткосрочных и долгосрочных контрактов ТМХ. Без предварительного согласования с ФАС Breakers Investments B.V. не могла прекращать или сокращать производство продукции, а также отказываться от поставок продукции российским потребителям. Кроме того, голландская компания в течение пяти лет обязывалась не повышать цены более чем на 20% в год на каждый вид продукции без предварительного уведомления ФАС и каждое полугодие предоставлять в ФАС информацию об основных показателях хозяйственной деятельности (об объемах производства и поставок па рынок РФ и за рубеж вагонного литья, грузовых вагонов и вагонов локомотивной тяги и т.п.). Breakers Investments B.V. предписывалось в течение пяти лет уведомлять ФАС обо всех своих новых приобретениях или приобретениях ТМХ и его аффилированными структурами более 10% активов .
Впрочем, глобализация российского бизнеса, в частности его стремление привлекать новые инвестиции через IPO или выпуск корпоративных еврооблигаций, требует выпуска соответствующих информационных меморандумов, которые часто приоткрывают долго существовавшие тайны офшорного владения российскими активами.