Фактор респектабельности

Важнейшим критерием классификации офшоров может быть их имидж (престижность) в глазах международного сообщества. Репутация офшора определяет отношение торговых и финансовых партнеров к зарегистрированной в офшоре компании.

Здесь следует различать классические (либеральные), «мягкие» (условные) и респектабельные (престижные) офшорные юрисдикции. В свою очередь в их рамках можно также выделять отдельные группы. Один из вариантов классификации офшоров с точки зрения их имиджа может быть представлен следующим образом:

Первая группа - «Классические офшоры»
Компании, зарегистрированные в этих офшорных юрисдикци-ях, освобождены от уплаты налогов при условии, что они не ведут свою деятельность на территории юрисдикции. Обязательным требованием для них является уплата фиксированной пошлины или сборов, что служит основанием для продления срока нахождения компании в регистрационном реестре. В утих юрисдикциях обычно нет строгой необходимости ведения бухгалтерской отчетности, почти полностью отсутствует контроль со стороны властей за деятельностью компаний.

В этой группе можно выделить две подгруппы офшоров:

— сотрудничающие с МВФ и другими международными организациями в рамках инициатив по усилению прозрачности их деятельности (например, Бахрейн, Бермуды, БВО, Каймановы острова, Джерси, Сейшельские острова, остров Мэн и др.);
— пока не присоединившиеся к соответствующим инициативам (например, Аруба, Гренада, Науру, Маршалловы острова, Терке и Кайкос и др.).
Вторая группа — «Мягкие, или условные, офшоры».

К группе условных офшоров можно отнести Кипр, Гибралтар, Сингапур, Гонконг и др.

Например, применение компаний, зарегистрированных в Гонконге, — один из самых эффективных инструментов международного налогового планирования. Благодаря местному законодательству и престижу юрисдикции в международной торговле, эту страну нельзя назвать офшором, но налоговые преимущества, которые представляет эта юрисдикция, не уступают офшорным. При этом Гонконг — одна из немногих в мире иизконалоговых юрисдикции, которая пользуется уважением даже у самых яростных противников налоговой конкуренции и офшорного бизнеса. В течение 155 лет территория Гонконга находилась во владении Великобритании. 1 июля 1997 г. Гонконг был возвращен под суверенитет Китая и стал официально именоваться Особым административным районом (ОАР) Сянган КНР.

Законодательство в подобных юрисдикциях позволяет создавать особый вид компаний, которые могут работать в условиях, сходных с классическими офшорными, платя минимальные налоги. В этих юрисдикциях более высокие требования к отчетности, они отличаются большей степенью раскрытия информации о леятельности зарегистрированных в них компаний, сотрудничают с ФАТФ и другими международными организациями. Все это создает более высокую репутация у «мягких» офшоров, повышает степень доверия со стороны деловых партнеров.
Третья группа - «Респектабельные (белые) офшоры».

К этой группе офшоров можно отнести офшорные юрисдикции на территории Великобритании, США, Ирландии и Швейцарии, Люксембурга, Лихтенштейна, Мальты.

Эти юрисдикции в силу сложившихся традиций позволяют зарегистрированным в них компаниям либо вообще не уплачивать налог с деятельности вне страны, либо уплачивать налог по пониженной ставке. Однако здесь существует жесткий контроль за пользующимися такими льготами компаниями со стороны правительств соответствующих государств, строго ведется реестр директоров и акционеров, они тесно сотрудничают с международными организациями. В этом смысле они не отвечают выдвигавшимся выше критериям офшорных юрисдикции.

На наш взгляд, можно выделить и четвернтую группу — «Спарринг-офшоры», которая тесно примыкает к третьей группе. К ней можно отнести тс респектабельные юрисдикции, которые используются в составных с офшорами схемах, о чем говорилось. Кроме уже упоминавшихся в третьей группе стран, к ней можно отнести Нидерланды, Канаду, Новую Зеландию, Австрию, Данию и некоторые другие юрисдикции, позволяющие получать определенные налоговые и другие преимущества в международной конкуренции.
Значение репутации офшора особенно возросло в настоящее время, когда осуществляется глобальное давление на эту форму организации бизнеса. Высокая репутация с точки зрения современных требований позволяет добиться более выгодных условий от зарубежных торговых партнеров (линии товарного кредита и т.д.) и от финансовых институтов (более низкие проценты по кредиту и более длительные сроки финансирования). Например, зарубежные страховые компании не будут страховать компании из безналоговых зон, так как трудно получить достоверную информацию об их финансовом состоянии в целях оценки финансовых рисков.

Значение фактора репутации имеет настолько большое значение, что руководитель финансовой службы ОЭСР Дж. Оуэне считает необходимым выделять хорошо и плохо регулируемые фимаисовые центры, а не говорить об офшорах и иеофшорах. Хорошо управляемые финансовые центры сотрудничают с иностранными налоговыми и другими органами и имеют высокий уровень надзора. Плохо регулируемые же центры прячутся за секретностью. Низкий уровень или нулевые налоги еще не являются вредной налоговой практикой.

В то же время, чем выше репутация, тем, как правило, обходится дороже обслуживание компании в этой юрисдикции (необходимость веления бухгалтерского учета по международным стандартам, обязательный аудит, ведение документооборота и т.д.). Однако вложения в более респектабельные юрисдикции обычно дают высокую финансовую отдачу.

Для оценки респектабельности и благонадежности офшорных юрисдикции можно использовать некоторые другие характеристики, такие как вхождение в «черные списки» ФАТФ и ОЭСР, уровень надзора и регулирования финансовой деятельности, а также присвоенные известными рейтинговыми агентствами кредитные рейтинги (табл. 3.3).

Как видно из табл. 3.3, целый ряд офшорных юрисдикции за последние годы покинул «черные списки» ФЛТФ и ОЭСР, что делает их более респектабельными в глазах потенциальных инвесторов.

Большинство офшорных юрисдикции получили высокий инвестиционный рейтинг (начиная с ВВВ- и вся группа рейтингов Л) от ведущих рейтинговых агентств - Standard & Poor's и Fitch. К таким юрисдикция** относятся: Андорра, Лруба. Багамские острова, Барбадос, Бахрейн, Бермудские острова, Кипр, Лихтенштейн, Мальта, остров Мэн, Сан-Марино. Наличие инвестиционного рейтинга позволяет говорить о привлекательности офшора для инвесторов и о его респектабельности.

Остальные представленные в табл. 3.3 офшоры — это либо единичные юрисдикции со спекулятивным рейтингом (от ВВ+ до В~), либо пока не имеющие такого рейтинга. Не исключено, что некоторые офшорные юрисдикции не пожелали получить кредитный рейтинг, предпочитая не раскрывать необходимые для этого данные о состоянии своей экономики, включая ее финансовую сферу.

Уровень респектабельности офшоров также можно охарактеризовать с точки зрения условий, предоставляемых ими для развития бизнеса. При этом главными критериями здесь будут оценки международного сообщества, которые могут расходиться с оценками отдельных инвесторов и даже противоречить им. На основании исследования Всемирного банка «Бизнес в 2007 году. Как проводить реформы», охватывающего 175 стран, сравним условия для развития бизнеса в отдельных офшорных юрисдикци-ях. При этом отметим, что в список Всемирного банка попали только 20 таких юрисдикции, среди которых есть и так называемые условные офшорные юрисдикции (Гонконг, Сингапур, Швейцария). То есть большинство офшорных юрисдикции не были охвачены данным исследованием, что, по нашему мнению, во многом связано именно с преобладающим там офшорным бизнесом, предоставляющим особо льготные условия (табл. 3.4).

Как видно из табл. 3.4, именно условные офшоры заняли в 2007 г. ведущие места в рейтинге Всемирного банка по легкости ведения бизнеса: Сингапур - 1-е место, Гонконг - 5-е и Швейцария • - 15-е место. Всего в первой пятидесятке расположилось 9 офшорных юрисдикции, во второй 11. Отметим, что по данному показателю Россия поставлена Всемирным банком на 96-е место, уступая всем представленным в таблице юрисдикциям. Приведенные выше данные являются интегральной оценкой условий ведения «реального» бизнеса, как обычного, так и офшорного.

Кроме того, эти условия по отдельным компонентам существенно отличаются у разных офшорных юрисдикции. Так, большинство рассматриваемых юрисдикции занимает высокие места в мировом рейтинге по условиям создания новой компании (12 входят в первую тридцатку). Хотя есть и исключения. Например, 103-е место, у Белиза. 105-е — у Сент-Китса и Невиса. Условия создания новой компании определяются, в частности, такими компонентами, как сроки (число дней) создания, количество процедур, затраты и минимальный размер оплаченного капитала. В большинстве представленных в табл. 3.4 юрисдикции, например, сроки для создания компании составляют от 6 до 30 дней, но не более 50 дней, что обозначает одно из их важных конкурентных преимуществ. На мировом фоне очень благоприятно выглядят офшорные юрисдикции и по легкости получения лицензий и разрешений, и трудовым отношениям (сложности найма, жесткости режима рабочего времени, сложности и затратам на увольнение, косвенным затратам на рабочую силу), хотя и здесь нет существенного разброса между отдельными юрисдикциями. И наоборот, в целом хуже позиции рассматриваемых юрисдикции по таким компонентам, как регистрация собственности и получение кредитов. По последнему показателю лучше других выглядят респектабельные офшоры.

Очень сильные различия между отдельными офшорными юрисдикциями существуют по такому показателю, как защита интересов инвесторов. Этот показатель складывается из таких компонентов, как индекс глубины раскрытия информации, индекс юридической ответственности директоров, индекс простоты судебного преследования и индекс защищенности интересов инвестора. Любопытно, что из упоминавшихся прежде на высоких позициях престижных юрисдикции по данному показателю откатывается на одно из последних мест в мире Швейцария (156-е место). Прежде всего из-за показателя глубины раскрытия информации, который оценивается экспертами Всемирного банка по 10-балльной шкале в 0 баллов. В основном по згой же причине низкими на мировом 4«не показателями обладают многие другие офшорные юрисдикции. Но Гонконг и Сингапур сохраняют в этом отношении свое «лицо», являясь мировыми лидерами по защите интересов инвесторов.

Большой разброс существует и по уплате налогов (число платежей и год, затраты времени на уплату налогов, совокупный налог от валовой прибыли). Здесь снова на ведущие позиции выдвигаются Гонконг, Сингапур и Швейцария, а на 1-е место в мире вышли Мальдивы, где совокупный налог составляет 9,3% валовой прибыли и существует только 1 налоговой платеж в год.

Значительные различия имеются по характеристикам ликвидации компании. Многие офшорные юрисдикции по данному показателю находятся в конце мирового рейтинга, так как там не устанавливаются сроки ликвидации компании, не применяются норма затрат на ликвидацию компании в процентах от стоимости се имущества, а также норма возмещения. Но подобные условия могут не только не смущать потенциальных инвесторов, но и быть привлекательными для них.