обыкновенным акциям, а выкупная цена повышается с ростом стоимости компании. Некоторые из этих вариантов имеют налоговые последствия .
Какова роль варрантов в финансировании, предоставляемом продавцом?
Все более популярной альтернативой привилегированным акциям становятся варранты, дающие право на приобретение обыкновенных акций в будущем. Варранты имеют с точки зрения покупателя два достоинства: во-первых, они не превращают продавца в держателя обыкновенных акций, имеющего право на получение информации и участие в собраниях акционеров, сразу же после поглощения, а во-вторых, не являются помехой для приобретения компанией статуса S-корпорации. S-корпорация не может иметь более 75 акционеров; при этом все они должны быть физическими лицами (за исключением, пожалуй, семейных пар). Корпоративный продавец не имеет права быть акционером S-корпорации, однако вполне может владеть варрантами. Важно, однако, чтобы варранты исключали возможность немедленного их исполнения, поскольку это приведет к потере статуса S-корпорации. С этой целью устанавливаются определенные условия исполнения — «триггеры». Обычно это события, которые дают акционерам право на получение стоимости их акций: публичная продажа акций, продажа практически всех акций или активов, смена владельца целевой компании. Такие события в любом случае влекут за собой потерю статуса S-корпорации, поэтому логично позволить держателю варрантов воспользоваться случаем и получить выгоду от владения акциями.