Когда обычно проводятся переговоры по финансовым ограничениям?  Какие события влекут за собой дефолт?

Переговоры происходят на самых поздних этапах процесса, обычно перед завершением сделки. Покупатель, как правило, хочет получить обязательство по кредитованию до проведения детальных переговоров по финансовым ограничениям. Зачастую самые надежные финансовые прогнозы появляются в последний момент, а именно они должны быть основой для выработки ограничительных условий. Бывает, что при завершении сделки банк устанавливает слишком жесткие ограничения, тогда переговорный процесс, который ведется в течение первых месяцев действия кредитного соглашения, может завершиться лишь отказом от тех или иных положений. По возможности следует избегать такой ситуации.
Какие события влекут за собой дефолт?
■ Нарушение одного или нескольких ограничительных условий, перечисленных выше (иногда предусматривается возможность устранения некоторых нарушений в течение определенного периода и/или положение о «существенности» нарушения или его «существенном неблагоприятном влиянии» на заемщика).
■ Неплатежи (невнесение процентного или основного платежа, невыплата комиссии при наступлении срока или иногда в случае процентного платежа или комиссии в течение установленного льготного периода — см. ниже).
■ Нарушения, связанные с предоставлением фактических данных или гарантии (иногда предусматривается положение о «существенности» нарушения — см. ниже).
■ Перекрестное неисполнение обязательств (неисполнение условий кредитного соглашения, вызванное неисполнением другого кредитного документа, например соглашения об обеспечении или иного несвязанного, но существенного соглашения, в котором заемщик является одной из сторон, например субординированного долгового инструмента). Обычно для объявления о перекрестном неисполнении обязательств необходимо, чтобы нарушение условий другого инструмента было «зрелым», т.е. льготные периоды должны быть просрочены, а другие кредиторы должны иметь право требовать досрочного погашения долга. Неисполнение других долговых обязательств, сумма которых ниже определенного уровня, может быть прямо исключено из положения о перекрестном неисполнении обязательств.

■ Неплатежеспособность или добровольное банкротство, а также принудительное банкротство, если заемщик не инициировал его сам в течение установленного периода (обычно 60 дней).
■ Неблагоприятное окончательное судебное решение, превышающее определенную сумму, которое не исполняется или находится на апелляции в течение установленного срока.
■ Осуществление права на удержание (иного, чем разрешенное в кредитном соглашении) активов заемщика.
■ Событие, приводящее к появлению обязательств по Закону о защите пенсионных доходов трудящихся (ERISA) сверх предусмотренного размера.
■ Смерть генерального директора или индивидуального гаранта, а также разрыв трудовых отношений с определенными руководящими работниками.