Что такое торговый банкинг? Финансирование одного оферента и консультация другого.
Законно ли поступает банк, финансирующий одного оферента и консультирующий другого, который конкурирует с первым? Это вполне законно. Однако многие коммерческие и инвестиционные банки стараются избегать подобных ситуаций из-за опасения обидеть какого-либо клиента или создать впечатление конфликта интересов. Коммерческие банки могут финансировать нескольких оферентов; если же доходит до консультирования, то они стараются создать «брандмауэры», которые предотвращают нарушение конфиденциальности. Сделки «с привязкой», т.е. такие, в которых клиент
получает кредит только в случае приобретения консультационных услуг банка, являются незаконными. Некоторые клиенты все же предпочитают консультироваться именно у банка, если тот готов финансировать поглощение. Договор на подобное обслуживание должен ясно показывать, что это не «навязывание услуг». Под торговым банкингом (merchant banking) подразумевается сочетание консультационных и инвестиционных услуг, в рамках которых коммерческий или инвестиционный банк, используя собственный капитал, помогает клиенту в достижении его финансовых целей. Этот термин нередко применяется в отношении услуг, предлагаемых новым предприятиям и рекапитализированным компаниям. Большинство банков мира действуют как торговые банки, открывающие позиции по ценным бумагам клиента и участвующие в принятии решений. Да, но в ограниченных масштабах. Многие коммерческие банки имеют филиалы, работающие с венчурным капиталом, которые занимаются инвестициями в акции и «мезонинные» ценные бумаги перспективных предприятий, включая новые компании и компании, выкупаемые на заемные средства. Коммерческие банки, выполняя функцию инвестиционных банкиров, все больше превращаются в партнеров своих клиентов, поскольку приобретают акции и «мезонинные» ценные бумаги тех компаний, которые они кредитуют.
|