Привлечение «дополнительного» капитала. Финансирование из внешних источников.
Чистые доходы крупных акционеров увеличиваются также на величину дохода, получаемого в форме процента по государственным ценным бумагам, так как значительная часть последних находится в руках крупных акционеров и представляет собой важный источник увеличения их имущества, тем более что ежегодные выплаты процентов по ним с каждым годом растут. Главным фактором накопления капитала все же остается растущая масса прибыли. Увеличение массы прибыли вызвано ростом производительности труда, использованием технического прогресса, что непосредственно связано с увеличением капиталовложений. Благодаря расширению материальной базы капиталистического производства производительность труда на каждом следующем этапе капиталовложений достигает все более высокого уровня. Так экономические законы, управляющие производством и накоплением, увеличивая постоянный капитал в нарастающей прогрессии и более быстрыми темпами по сравнению с переменным капиталом, одновременно создают условия для постоянного роста массы прибыли, что способствует быстрому расширению воспроизводства.
![Привлечение «дополнительного» капитала. Финансирование из внешних источников. Привлечение «дополнительного» капитала. Финансирование из внешних источников.](//ecouniver.com/uploads/1295104934_202.jpg)
Как бы ни были велики внутренние источники накопления, они все же ограничены, так как зависят от величины прибыли и от ее распределения. Финансирование— важнейшее средство преодоления этих препятствий и одна из главных целей акционерного общества; с его помощью активизируется также предпринимательская деятельность в определенные периоды цикла. В условиях государственно-монополистического капитализма финансирование представляет собой важное орудие политики буржуазного Государства, подчиненной интересам монополий. В данном случае под финансированием понимается использование в деятельности предприятия капитала, привлеченного со стороны. В связи с этим следует различать чужой и собственный капитал (об этом уже говорилось, когда шла речь об источниках фиктивного капитала и об изменениях его структуры и форм). Чужой капитал является дополнительным капиталом, необходимым акционерному обществу для осуществления деятельности в более широких масштабах, чем позволяют его собственные средства. Первоначально авансированный капитал недостаточен для осуществления расширенного воспроизводства акционерного общества в масштабах, соответствующих ходу процесса воспроизводства всего общественного капитала, который определяет и степень привлечения капитала акционерными обществами извне. Данные по США, например, показывают, что за период с 1952 'по 1954 г. эмиссия ценных бумаг в среднем за год до 26% покрывалась средствами за счет финансирования (в абсолютном выражении это примерно в 2 раза больше, чем при эмиссии 1946 г.). Финансирование извне осуществляется при непосредственном участии банковских институтов. Учредитель сам ищет денежных капиталистов в том случае, когда он активно участвует в деятельности предприятия, а также и тогда, когда он не принимает непосредственного участия в деятельности предприятия, а лишь осуществляет финансирование. Учредитель, как правило, ориентируется на новые отрасли и новые предприятия, как дающие наибольшую прибыль, старые же отрасли интересуют его лишь постольку, поскольку новые достижения в области техники вносят изменения, обеспечивающие получение в этих отраслях высоких прибылей (вследствие этого цены на старые акции повышаются).
|