На главную страницу Форма обратной связи
Рекомендуем:
Разделы сайта
Внешнее равновесие: оптимальный уровень баланса текущих операций. --- 
Внешнее равновесие: оптимальный уровень баланса текущих операций.

По сравнению с внутренним равновесием понятие внешнего равновесия определить труднее, поскольку к внешним операциям страны неприменимы такие естественные мерки, как "полная занятость" и "стабильность цен". Создает ли торговля страны с внешним миром макроэкономические проблемы, зависит от нескольких факторов, включающих специфические условия экономики, состояние внешнего мира и институциональное устройство, определяющее ее экономические отношения с зарубежными странами. Например, к стране, взявшей обязательство фиксировать свой обменный курс по отношению к иностранной валюте, более применимо иное определение внешнего равновесия, нежели то, которое подходит для страны с плавающим курсом.
В учебниках по международной экономике внешнее равновесие часто отождествляется с балансом счета текущих операций. Хотя это определение и пригодно для некоторых случаев, в качестве общего правила оно бесполезно. Как мы помним из гл. 13, страна с дефицитом баланса текущих операций заимствует у остального мира ресурсы, за которые должна расплатиться в будущем. Такая ситуация иногда может быть и желательна. Например, возможности страны для инвестирования заимствованных ресурсов могут оказаться более привлекательными по сравнению с возможностями, имеющимися в остальном мире. В таком случае возврат долга иностранцам не составляет проблемы, поскольку прибыльное вложение принесет доход, достаточно высокий для выплаты процента и возврата капитала по ссудам. Аналогичным образом избыток на счету текущих операций не создает проблемы, если внутренние сбережения более прибыльно инвестировать за границей, чем дома.
Вообще говоря, несбалансированность счета текущих операций показывает, как страны могут выиграть от торговли. Мы имеем в виду межвременную торговлю, т.е. торговлю потреблением во времени. Подобно тому как страны с различными возможностями производить товары моментально выигрывают от концентрации своего производства и продажи того, что делают лучше, также возможен выигрыш для стран, сосредоточивших мировые инвестиции в тех странах, которые в наибольшей степени способны преобразовать текущее производство в будущее. Странам, имеющим слабые инвестиционные возможности, следует как можно меньше инвестировать внутри своих стран, а направлять свои сбережения на более продуктивную инвестиционную деятельность за рубежом. Иными словами, страна, в которой инвестиции относительно непроизводительны, должна быть нетто-экспортером имеющейся в настоящий момент продукции (и, следовательно, иметь избыток по балансу текущих операций), а страна, в которую инвестиции относительно производительны, должна быть нетто-импортером имеющейся в настоящий момент продукции (и иметь дефицит баланса текущих операций). Чтобы выплатить внешний долг, когда инвестиции окупятся, последние поставляют продукцию первым, и таким образом завершается обмен настоящего и будущего производства.
В пользу несбалансированного счета текущих операций можно привести и другие соображения. Страна, в которой временно сократилось производство (например, из-за необычайно плохого урожая), может пожелать сделать заем у иностранцев, чтобы предотвратить временное резкое падение потребления, которое в таком случае произошло бы.

Внешнее равновесие: оптимальный уровень баланса текущих операций.

Без этого займа цена текущего объема производства в терминах будущего в стране с низким уровнем производства была бы выше, чем за границей. Значит, межвременная торговля, аннулирующая разницу в ценах, ведет к взаимной выгоде.
Если бы все страны имели уравновешенный баланс текущих операций, было бы невозможно получать выгоду от межвременной торговли. Поэтому никакой реальный политик не захочет принимать сбалансированный счет текущих операций в качестве цели, пригодной для любых обстоятельств.
Однако в настоящий момент при формировании политики обычно определяется некоторый уровень баланса текущих операций, который служит целью политики внутреннего равновесия. Хотя этот уровень баланса текущих операций, как правило, не равняется нулю, правительства обычно стараются избежать слишком больших внешних избытков или дефицитов, если только у них нет очевидных доказательств того, что большая несбалансированность оправдана потенциальными выгодами межвременной торговли. (После резкого взлета цен на нефть в начале 1970-х гг. правительство Норвегии разрешило получение больших иностранных займов с целью финансирования разработки нефтяных резервов страны в Северном море). Правительства проявляют осторожность, так как количественно определить точное состояние баланса текущих операций, которое максимизирует выгоды от межвременной торговли, сложно, если не невозможно. Кроме того, этот оптимальный баланс счета текущих операций может непредсказуемо меняться во времени по мере изменения состояния экономики. Однако сильное отклонение баланса текущих операций от нормы может породить серьезные проблемы.
 
  Также рекомендуем другие статьи:

  • Проблема излишнего дефицита счета текущих операций.
  • Спекулятивные переливы капиталов и кризисы.
  • Изменение смысл внешнего равновесия.
  • Равновесие в условиях золотого стандарта.
  • Цели макроэкономической политики в открытой экономике.



  • Книги по экономике

    Copyright © 2009-2023
    EcoUniver.com - Все по экономике и рынках