Выводы по докладу лорда Редклиффа.

В ходе своей работы комиссия лорда Редклиффа заслушала более 200 экспертов. В ее работе приняли участие компетентные специалисты. На страницах доклада они не просто изложили свое мнение, — они отразили ту сумму знаний, которая была к тому времени накоплена денежной теорией. И не их вина, что эти знания были недостаточными для того, чтобы разрешить практические проблемы и противоречия. Если бы непредвзятые люди взялись сейчас составить современный аналог доклада лорда Редклиффа, их выводы были бы не менее противоречивы.Что можно сказать о выводах доклада лорда Редклиффа, исходя из опыта России 90-х годов XX в.?
Во-первых, при резком снижении денежного предложения проявляется роль денег как незаменимого, «актива исключительной важности». Изменения этого актива — вопреки мнению авторов доклада — непосредственно воздействуют на совокупный спрос. Впрочем, стоит оговориться, что такое значение денег проявлялось в условиях неразвитости финансовых рынков и резкого недостатка в альтернативных активах. Тем не менее, эта особенность не в состоянии повлиять на общий теоретический вывод о значении «актива исключительной важности». Речь идет о том, что количество денег в обращении не может быть меньше определенной величины, обеспечивающей оборот товаров и услуг. Деньги нужны конкретному лицу в качестве актива потому, что их определенное количество необходимо экономической системе.
Во-вторых, авторы доклада оказались правы в своей пессимистической оценке роли скорости денежного обращения. При нехватке денежной массы в обращении и развитии бартерных связей показатель скорости денежного обращения теряет практическое значение.