Коммерческие банки почти всегда являются первыми финансовыми институтами, которые возникают в ходе экономического реформирования и долгое время выполняют основные функции финансовых посредников и платежных центров. Об этом свидетельствуют как анализ исторического развития отдельных стран, вставших на путь рыночного реформирования, так и межстрано-вые сопоставления. Они, в частности, показывают, что прямое кредитование с помощью рынков ценных бумаг наиболее активно используется в странах с развитой системой рыночных отношений, таких, как США, Великобритания, Швеция, Австралия. В этих же странах большое значение на рынках ценных бумаг приобрели небанковские

финансовые посредники. В странах с менее развитой рыночной системой, а именно в Бразилии, Таиланде, Филлипинах, Пакистане, Северной Корее, Португалии, Турции, наиболее распространено опосредованное кредитование с помощью коммерческих банков.
Доминирование банков в системах с менее развитыми рыночными отношениями вполне объяснимо. Опосредованное кредитование в принципе гарантирует существенно меньший риск для первичных кредиторов, чем размещение собственных средств на рынках ценных бумаг. Тем более, что в экономиках переходного типа разрыв в степени риска значительно возрастает. Недостоверность информации со стороны эмитентов ценных бумаг, отсутствие рейтинговых агентств, неполнота рынков ценных бумаг, неразвитость законодательной базы и т.д. — факторы увеличения риска вложения средств в ценные бумаги. В условиях неразвитых рыночных отношений банки значительно лучше приспособлены к обработке информации, чем рынки ценных бумаг, и потому предпочтительнее для кредиторов.