Теория предельной полезности и концепция факторов производства, как и теория трудовой стоимости, натолкнулись в ходе своего развития на серьезные противоречия. Последователи теории предельной полезности, в частности В. Парето, признали невозможность количественного соизмерения полезностей, сконцентрировав в своих работах основное внимание на проблеме взаимозаменяемости товаров в зависимости от динамики их цен. Таким образом, неразрешенной осталась основная проблема концепции австрийской школы экономики. Теория дохода австрийской школы с ее представлениями о различной ценности настоящих и будущих благ не нашла применения в последующих теоретических построениях и была отвергнута как ошибочная. Вместе с тем, выводы теории предельной полезности о роли субъективных предпочтений потребителя в установлении объективной ценности блага,и в формировании цен и доходов нашли развитие в концепциях В. Парето и Дж. Хикса.
В их исследованиях понятие субъективных предпочтений потребителей получило математическую интерпретацию при помощи построения кривых безразличия, отражающих, в конечном счете, взаимозаменяемость товаров. Это позволило определить количественную зависимость между потреблением, доходами и ценами. Так, Дж. Хикс пришел к выводу, что изменение Цен на потребительский товар не только увеличивает или уменьшает его потребление, но и приводит к изменениям в потребительском бюджете. «Экономия» на покупке одного товара обусловливает увеличение потребления других товаров и, наоборот, рост цены некоторых товаров и, соответственно, увеличение их доли в потребительском бюджете влияет на покупки прочих товаров. В западной экономической литературе эта зависимость получила название «эффекта Хикса».
Подобные закономерности взаимодействия спроса и предложения, положенные в основу теории потребительского спроса, безусловно, являются объективными. Следовательно, необходимо признать объективный в своей основе характер предпочтений потребителей. Однако в рамках рассматриваемой теории не удалось найти этим явлениям четкие объяснения.
Отказ от тезиса о возможности количественного измерения полезности привел и к отказу от понятия «снижающейся предельной полезности», т. е. от основного постулата рассматриваемой теории. Вместо него в работах Дж. Хикса использовалось понятие «предельной нормы замещения». Его основная роль — облегчить математическую интерпретацию потребительского спроса. Использование данного понятия указывает на отказ от поисков единицы измерения объективной ценности (стоимости).