Упадок кредитной системы и экспорта капиталов. Кредитная система

Бремя долгов, ставшее вследствие кризиса и падения цен невыносимым, привело помимо инфляции также к упадку кредитной системы. Это проявилось в различных формах.
Во многих странах, в особенности в тех, которые формально или действительно сохраняли золотой стандарт, было при помощи государственных мероприятий (запрещение принудительной продажи имущества с торгов, снижение процентов) произведено снижение бремени долгов. С другой стороны, место частного капиталистического кредита занимает все больше и больше государственный кредит в форме гарантий по вкладам, санирования обанкротившихся банков и превращения последних в полугосударственные учреждения. Результатом является резкое сокращение общего объема кредитов. Краткосрочная задолженность уменьшилась во всем капиталистическом мире с 57 млрд. марок в 1931 г. до 25 млрд. марок в 1933 г.
Уплата международных долгов вследствие недостатка золота или выручки от экспорта стала невозможной и должна была прекратиться. Репарации и межсоюзнические долги не уплачиваются.
Целый ряд государств объявил частичный или полный мораторий по государственным долгам31. Некоторые государства объявили мораторий даже по частным долгам: Германия (соглашение о невостребовании краткосрочных кредитов и займов), Австрия, Венгрия, ряд южноамериканских государств.
Естественным результатом этого всеобщего неплатежа по внешним долгам является почти полное прекращение экспорта капиталов даже после преодоления острой фазы кредитного кризиса, когда в империалистических странах должен был бы иметься капитал для экспорта

В настоящее время капитал экспортируется за границу только в том случае, если этого требуют внешнеполитические соображения или подготовка к войне (займы, предоставленные Англией доминионам и Аргентине, Францией — Румынии для вооружения армии, США — правительству Чан Кай-ши). ращение «нормального» экспорта капитала, являющегося одной из основ империализма, показывает, насколько кризис расшатал всю капиталистическую систему. Прекращение экспорта капиталов — один из важных моментов, придающих особый характер современной депрессии. Это не означает, однако, прекращения борьбы за вложение капиталов, как то показал протест Японии в апреле 1934 г. по поводу капиталовложений других стран в Китае.
Распад кредитной системы проявляется также в том своеобразном явлении, что громадный избыток краткосрочного ссудного капитала имеет место наряду с недостатком капитала для долгосрочных вложений, с минимальной эмиссией облигаций и акций.