Циклы и кризисы монополистического капитализма довоенного времени

После преодоления аграрного кризиса в середине 90-х годов подъем промышленного производства продолжался усиленным темпом вплоть до начала мировой войны. Шпитгоф пишет: «Период 1895—1913 гг. можно рассматривать как один сплошной подъем, ненадолго приостанавливавшийся лишь два раза: в 1901 —1902 гг. и 1908—1909 гг.». Это утверждение, разумеется, неверно, однако оно достаточно характерно.
«Предшествовавшие войне два десятилетия, — констатировал III конгресс Коминтерна, — были эпохой особенно могущественного капиталистического прибоя. Периоды подъема отличались напряженностью и длительностью, периоды депрессий или .кризисов отличались краткостью. В общем кривая резко .поднималась вверх».
По подсчетам Вагенфюра индекс мирового промышленного производства возрос с 60 в 1900 г. до 100 в 1913 г

Главными факторами этого усиленного подъема были: колоссальное развитие сети железных дорог; стремительный рост электротехнической и химической промышленности; увеличение сбыта промышленных товаров среди сельскохозяйственного населения после преодоления аграрного кризиса; вывоз товаров, опиравшийся на возросший экспорт капитала  к концу этого периода, кроме того огромные расходы накануне мировой войны на вооружения.
Этот сильный подъем капитализма происходил в условиях завершившегося перехода от свободной конкуренции к господству монополий, к империализму. Совпадение этих двух моментов: полного развития монополистического капитализма и весьма благоприятного хода хозяйственной деятельности в период 1895—1913 гг., — апологеты капитализма пытались использовать для подкрепления лживой «теории» преодоления анархии, а следовательно, смягчения и даже устранения кризисов монополиями.
Разбитая наголову Лениным, эта «теория» полностью обанкротилась перед лицом неопровержимых исторических фактов. Монополии не устраняют ни анархии капиталистического способа производства, ни конкуренции. Накопление капитала идет еще более быстрым темпом, так как благодаря огромному росту централизации капитала и сращению промышленного капитала и банковского капитала в финансовый капитал все большая часть прибавочной стоимости попадает в руки финансовой аристократии, последняя же, несмотря на всю безумную роскошь, которой она себя окружает, в состоянии расходовать на индивидуальное потребление лишь небольшую часть получаемой ею прибыли. Монополии, значение которых особенно велико в области добычи сырья и в тяжелой промышленности, поддерживают высокий уровень цен, уменьшают доход неорганизованных капиталистов, средних слоев и в особенности рабочего класса и относительно  более сужают потребительную силу общества. Следовательно, монополии усиливают противоречие между неограниченной потребностью капитала в расширении и ограниченной потребительной силой общества. Поэтому, если элиминировать все чрезвычайные обстоятельства, то при монополистическом капитализме кризисы должны быть более глубокими и частыми, нежели в условиях свободной конкуренции: кризисы и депрессии должны быть более продолжительными, поскольку монополии имеют тенденцию, несмотря на перепроизводство, сохранять высокий уровень цен, что затрудняет рассасывание товарных излишков.
Бурные темпы роста промышленного производства в 1895 — 1913 гг. сопровождались особенно острыми глубокими кризисами перепроизводства.
Кризис 1900 г. обнаружил некоторые особенные моменты: впервые ясно обозначился циклический ход развития хозяйства Японии, впервые кризис начался в России; но в Соединенных Штатах так же, как это было во время мирового кризиса 1890 г., кризис начался с опозданием на три года.