Прогноз финансовой потребности компании

Неотъемлемой частью финансового планирования является составление планового баланса активов и пассивов. Иногда этот раздел определяют как прогнозирование финансовых потребностей'.

Наиболее распространенным методом составления планового баланса является метод его корректировки в соответствии с планируемым изменением объема продаж (The Percent of Sales Method). Этот метод основывается на двух допущениях:

1) большинство статей баланса непосредственно связано с объемом продаж;
2) текущие уровни всех активов оптимальны для текущего уровня объема продаж.

Можно выделить следующие этапы построения баланса: 1. Определение статей актива баланса, которые изменяются вместе с ростом объема продаж. Это, в первую очередь, запасы, дебиторская задолженность, расчетный счет. Если производственные мощности используются полностью, то и они могут изменяться вместе с ростом производства. Те статьи, которые не связаны с производственной деятельностью (например, финансовые вложения, некоторые виды нематериальных активов), могут не изменяться.

В некоторых источниках говорится о пропорциональной зависимости величины статей баланса от объема продаж, однако это очень упрощенный подход. Более тонкие методы рассмотрены нами в разделе «Управление оборотным капиталом» при управлении запасами (модель Уилсона), денежными средствами (модель Баумоля), дебиторской задолженностью и т.д. На практике для определения размера статей планового баланса целесообразно применять методы, позволяющие достаточно точно планировать изменяющиеся статьи баланса, однако для того чтобы не загружать изучение схемы составления планового баланса слишком большим количеством нюансов, условно допустим возможность пропорционального изменения некоторых статей баланса в зависимости от изменения объема продаж.

2. Расчет плановой величины изменяющихся статей актива баланса.
3. Перенос из актива баланса прошлого периода тех статей, которые по нашим предположениям не изменятся.
4. Суммирование средств в активах для получения валюты баланса.
5. Определение плановой величины прибыли и запись ее в соответствующий раздел пассива (раздел «Капитал и резервы»).
6. Перенос из баланса прошлого периода неизменных статей пассива.
7. Определение дефицита средств в пассиве и источников его покрытия — кредиты всех видов, увеличение собственного капитала за счет выпуска акций и т.д.
8. Уточнение источников финансирования с учетом правовых и рыночных ограничений (на выпуск облигаций (размер собственного капитала и гарантии), привлечение кредита (коэффициенты кредитоемкости), выпуск акций (возможность потери контроля над фирмой) и т.д.).
9. Расчет основных финансовых коэффициентов (ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, соотношения заемного и собственного капитала, рентабельности собственного капитала), позволяющих определить перспективную ликвидность баланса фирмы, ее финансовую устойчивость.