Чистая стоимость бизнеса. Можно ли устранить проблемы, связанные с гарантией «против течения» и «поперек течения»?
Да, если сделка отвечает каждому из трех дополнительных критериев: ■ не приводит к неплатежеспособности; ■ не является причиной необоснованно маленького капитала; ■ сохраняет способность погасить долг. Вместе с тем, чтобы оградить себя от риска несоответствия одному из критериев, можно использовать два следующих приема. ■ Произвести слияние организаций, предоставляющих обеспечение или гарантию, с заемщиком до осуществления поглощения.
■ Разделить кредит на две части или более, каждая из которых гарантируется (и соразмерна) обеспечением, предоставляемым отдельными заемщиками. Во втором случае следует соблюдать осторожность и не допускать, чтобы заемные средства просто переходили от одного заемщика в руки другого или аффилированного лица. Заемные средства можно использовать для погашения реального межкорпорационного долга,
![Чистая стоимость бизнеса. Можно ли устранить проблемы, связанные с гарантией «против течения» и «поперек течения»? Чистая стоимость бизнеса. Можно ли устранить проблемы, связанные с гарантией «против течения» и «поперек течения»?](//ecouniver.com/uploads/1311176037_182.jpg)
однако, если денежный поток между заемщиками указывает на то, что отдельные займы являются фиктивными, возникает риск «провала» сделки в процессе конкурсного производства. При этом право удержания и гарантии могут быть объявлены недействительными. Считаются ли гарантии «против течения» или «поперек течения», которые ограничены чистой стоимостью бизнеса гаранта, передачей собственности, направленной на обман кредиторов? Нет. В самом деле, ограничение гарантии (и предоставляемое в обеспечение право удержания активов) размером чистой стоимости бизнеса гаранта в момент предоставления гарантии реально показывает, что эта гарантия не приводит к неплатежеспособности гаранта и, следовательно, снимает проблему с передачей собственности, направленной на обман кредиторов. Вместе с тем, гарант должен иметь эту «чистую стоимость бизнеса» с точки зрения законодательства о банкротстве, а не GAAP, и, кроме того, обладать способностью погасить свои долги, да к тому же продемонстрировать, что его капитал не является необоснованно маленьким. Гарантии в размере чистой стоимости бизнеса будут тщательно изучаться в случае конкурсного производства; адвокаты тех, кто заключает сделку, должны быть здесь начеку.
|