Равновесие в условиях золотого стандарта.

Главная функция центрального банка при золотом стандарте — сохранение паритета между своей валютой и золотом, для осуществления которой он нуждался в соответствующем количестве золотого резерва. Поэтому внешнее равновесие понималось не в значениях уровня баланса текущих операций, а как положение, при котором центральный банк не приобретает за рубежом и — что более важно — не теряет за границей золото слишком быстрыми темпами.
Пользуясь современной терминологией, освоенной нами, центральный банк стремится исключить резкие колебания платежного баланса (или баланса официальных платежей), представляющего собой сумму баланса текущих операций и нерезервного компонента баланса движения капитала. Поскольку в этот период международные резервы были представлены в форме золота, избыток или дефицит платежного баланса приходилось финансировать путем отправки золота одним центральным банком другому2. Чтобы избежать больших перемещений золота, центральные банки проводили политику, которая ставила нерезервный компонент избытка (или дефицита) баланса движения капитала в соответствие с дефицитом (или избытком) баланса текущих операций.