В уставной капитал можно включать
интеллектуальные ценности. И они могут быть подвержены ускоренной амортизации.
Уставный капитал - капитал собственный. Достоинствами собственного капитала являются:
-простота привлечения, особенно за счет внутренних источников (решение принимается только собственником или менеджером);
- отсутствие необходимости уплаты процента;
- создание гарантии финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.
Однако объем собственного
капитала ограничен, дивиденды по акциям превышают по размеру проценты по корпоративным
![Уставный капитал. Источники капитала Уставный капитал. Источники капитала](//ecouniver.com/uploads/1316021231_900.jpg)
облигациям, кроме того, при этом невозможно использовать эффект финансового рычага.
Основными источниками заемного капитала являются:
- ссуды;
- заемные средства;
- средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;
- кредиторская задолженность. Достоинства заемного капитала:
- широкие возможности привлечения при высоком рейтинге заемщика или наличии обеспечения;
- возможность использовать финансовый рычаг;
-более низкая стоимость по сравнению с эмиссией акций, возможность воспользоваться налоговыми вычетами. Недостатки заемного капитала:
- высокий риск;
- снижение нормы прибыли вследствие
необходимости нести расходы по обслуживанию долга;
- высокая зависимость стоимости привлечения от колебаний конъюнктуры;
- сложность процедуры привлечения, особенно при крупных суммах на длительный срок.
При формировании корпорации основным источником ее капитала является уставный, величину которого необходимо сопоставлять с целями корпорации. На этой фазе целесообразно привлечение долгосрочных кредитов и использование налоговых льгот.
На фазе роста наряду с долгосрочными целесообразно привлекать краткосрочные кредиты с целью финансирования дополнительной потребности в оборотных, средствах, т.к. появляются финансовые возможности их возврата. Используется также инвестиционный кредит, лизинг, выпуск облигаций,
кредиторская задолженность, эмиссия акций.На фазе зрелости корпорация должна развиваться за счет внутренних источников финансирования, т.е. чистой прибыли и амортизационных отчислений (при кризисе возникает потребность в долгосрочных и краткосрочных кредитах).
На фазе сокращения масштабов деятельности возможно использование
вексельного кредита, налогового кредита.