Стабильная прибыль

Стабильная прибыль представляет собой нормализованную базу, которую можно рассматривать как основу будущих изменений и роста прибыли от основной деятельности. Для определения величины стабильной прибыли следует исключить разовые поступления и прочие чрезвычайные статьи. Необходимо отобразить исторический и прогнозный доход на коммерческой основе, скорректировав, в частности, такие статьи, как коммерческое вознаграждение управленческой команды, коммерческая плата за займы, предоставленные в рамках группы компаний, беспроцентные ссуды директорам, непредвиденные или разовые поступления и расходы, изменения в бизнес-операциях, таких как продажа подразделений, ценообразование при внутрифирменной передаче активов, некоммерческий доход, например от инвестиций.

Следовательно, задача специалиста по оценке бизнеса — устранить влияние прошлых непредвиденных поступлений и расходов, которые могут исказить размеры текущей и будущей прибыли компании. Поправки на чрезвычайные статьи включают любые поступления и расходы, которые отражаются в отчете компании о прибылях и убытках, но носят чрезвычайный и нерегулярный характер. Заключение № 30 Бюро разработки принципов бухгалтерского учета США, опубликованное еще в 1973 году, дает следующие определения этих двух понятий.
Чрезвычайный характер означает, что операция или сделка является в значительной степени необычной и не имеет отношения или имеет весьма несущественное отношение к обычной повседневной деятельности предприятия, принимая во внимание внешнюю среду, в которой функционирует предприятие.

Нерегулярность означает, что в обозримом будущем нельзя ожидать повторения операции или сделки, принимая во внимание внешнюю среду функционирования компании. В качестве примеров назовем прибыли или убытки от продажи активов, включая те участки бизнеса, которые не являются частью текущих операций; страховые поступления от страхования жизни ключевых лиц компании; некоторые типы претензий, связанные со страхованием имущества и от несчастных случаев; поступления от урегулирования судебных споров и расходы, связанные с судебными исками, которые выходят за рамки обычной хозяйственной деятельности; длительные забастовки, сказывающиеся на финансовых результатах деятельности компании; издержки реструктуризации. В случае прекращения деятельности какого-либо подразделения компании важно проанализировать возможный выигрыш с точки зрения прибыли, EBITDA (прибыли до уплаты налогов, процентов, износа и амортизации) и прочих коэффициентов по сравнению с альтернативным доходом от продажи этой единицы. Обратное верно при приобретении новых подразделений.