Из экономистов, выражавших идеи мелкой буржуазии, наиболее последовательным был Сисмонди (1773—1842). Критический разбор его теории открывает новые стороны проблемы капиталистического воспроизводства.
Сисмонди также разделял «догму Смита» и считал, что стоимость продукта равна доходам, т. е. заработной плате плюс прибыль. Но Сисмонди рассматривал процесс накопления не так, как Смит и Рикардо. Процесс накопления, по мнению Сисмонди, надет к расширению производства, к увеличению количества производимых товаров, но капиталистическое накопление происходит на основе разорения мелкого производства, оно ведёт к ухудшению положения рабочих, к сокращению потребления, поэтому расширение производства не ведёт, как это думали Рикардо и Сэй, к

соответствующему расширению сбыта. Расширение производства, по мнению Сисмонди, наталкивается на непреодолимые затруднения. Добавочная стоимость, создаваемая в процессе труда, не может быть реализована вследствие сокращающегося потребления широких масс населения.
Сисмонди, как и классики буржуазной политической экономии, полагал, что сбыт определяется размерами личного потребления. Но в то время как Рикардо и Сэй утверждали, что расширение производства ведёт к такому же расширению личного потребления, Сисмонди считал, что расширение производства зависит от расширения лично-го потребления и им лимитируется. А так как капитализм несёт с собой растущую бедность и нищету рабочих, влечёт за собой абсолютное сокращение потребления, то с развитием капитализма возможность сбыта товаров уменьшается.
Развитие капитализма приводит к разорению мелких производителей, превращающихся в наёмных рабочих. Сто мелких производителей предъявляют, по мнению Сисмонди, больший спрос на товары, больше потребляют, чем один капиталист и 99 наёмных рабочих. Таким образом, развитие капитализма невозможно на основе внутреннего рынка. Выход из затруднений может быть найден только в вывозе товаров за границу. Но чем больше (развивается капитализм, по мере того как всё большее и большее число стран прибегает к внешнему рынку, становится всё теснее и теснее на мировом рынке,— затруднения в сбыте становятся непреодолимыми. Спасение заключается, по мнению Сисмонди, только в сохранении мелкого производства.
Сисмонди отрицал прогрессивную роль капитализма. Он утверждал, что узкие и в условиях капитализма всё суживающиеся рамки потребления ограничивают развитие хозяйства, что экономические кризисы перепроизводства представляют собой не только неизбежное, но и постоянное явление при капитализме и что они объясняются недопотреблением широких народных масс.