Межбанковский рынок является одним из важнейших денежных рынков, который КБ используют для управления своей ликвидностью. До кризиса 1998 г. его конъюнктура была тесно связана с инвестиционной активностью КБ на рынке государственных ценных бумаг и валютным рынком: повышение спроса на кредиты обычно отмечалось накануне аукционов по размещению ГКО-ОФЗ, а также было связано с необходимостью выполнять
обязательства КБ по резервным требованиям ЦБ и обязательства по срочным валютным контрактам.
Для управления своей ликвидностью у банков имелись в наличии и инструменты рефинансирования, предлагаемые ЦБ РФ. Но поскольку стоимость заимствования на межбанковском рынке была обычно ниже, чем, например, по ломбардным кредитам ЦБ, то банки предпочитали использовать этот канал привлечения ресурсов. Подобное положение вещей значительно отличалось от ситуации 1992-1994 гг., когда ЦБ практиковал фактически нерыночные методы пополнения ликвидности отдельных коммерческих банков, предоставляя последним крупные кредиты на льготных условиях и слабо следя за их возвратом. Снижение роли ЦБ в предоставлении прямых кредитов коммерческим банкам как способа пополнения их ликвидности в 1995-1998 гг. в целом следует оценивать положительно.