Лидеры ценовой гонки в 1992-1997 гг. (электроэнергетика, топливная промышленность) имели более высокую долю кредитования покупателей. Если по промышленности в среднем товарный кредит компенсировал от 22-25% роста цен в период интенсивной инфляции (в 1993-1994 гг.) до 10-12% в 1996-1997 гг., то в электроэнергетике (которая повысила цены в среднем в 1993-1997 гг. в 2,6 раза сильнее, чем промышленность в целом) задолженность покупателей снижала уровень цен в среднем более, чем на 20%. В топливной промышленности повышение уровня оплаты продукции шло вместе с замедлением роста цен. Валютный кризис 1998 г. привел к значительному изменению структуры цен, прежде всего за счет относительного снижения цен топлива и энергии, без чего ремонетизация расчетов в

реальном секторе экономики была бы невозможна. Доля расходов на энергию и топливо в материальных издержках промышленных предприятий понизилась с 33% (в 1997 г.) до 20-21% (2000-2001 гг.). В отношениях ТЭК и остальной экономики сложились своеобразные «горки» — чем выше относительные цены энергии и топлива (по отношению к ценам промышленности), тем больше товарный кредит, предоставляемый ТЭК другим секторам экономики и тем выше встречная кредиторская задолженность обрабатывающих и сырьевых отраслей энергетикам. При всей важности факторов администрирования платежей за энергию в этих зависимостях очевидным образом проявляется значение фактора эффективности энергопотребления и уровня платежеспособности потребителей энергии. Другими словами, повышение цен энергии может идти темпом, согласованным с возможностями повышения эффективности энергопотребления и возможностями сокращения перекрестного субсидирования населения. В противном случае рывок к мировым ценам на энергию приведет к восстановлению долговой экономики образца 1996-1997 гг. и падению доходов обрабатывающих и особенно энергоемких сырьевых отраслей.