Обратный сплит. Сплит.
Реже встречающимся финансовым маневром является обратный сплит. В случае обратного сплита один к трем каждый инвестор меняет три старых акции на одну новую. Номинал в процессе утраивается. Как мы упомянули выше в отношении дивидендов в форме акций и дробления акций, может быть достигнут такой порядок вещей, когда обратный сплит ничего существенно не изменит в ситуации компании. Под влиянием некоторых негативных моментов реального мира для обратного сплита предлагаются три обоснования. Во-первых, трансакционные издержки для акционеров будут меньшими после обратного сплита. Во-вторых, ликвидность и реализуемость акций компании может повыситься, когда их цена будет увеличена до пределов торгового диапазона.
В-третьих., акции, продающиеся ниже определенного уровня, не будут котироваться — то есть инвесторы будут недооценивать прибыли, количество движущейся денежной наличности и стабильность компании. Некоторые финансовые аналитики утверждаю что обратный сплит может мгновенно улучшить репутацию компании. В случае с дроблением акций не работает ни одна из этих причин, в особенности третья. Есть еще два основания для обратного сплита. Во-первых, биржи имеют минимальные ограничения цены единичной акции. Обратный сплит может довести цену до этого минимума. Во-вторых, компании иногда совершают обратный сплит и выкупают все акции у акционера, у которого в результате оказалось меньше определенного количества ахций. Такая тактика заслуживает лорицания в случае, если она направлена на принудительное устранение мелких акционеров.
|